永捷私募基金經理趙常順看好后續投資機會

私募調倉動向曝光 增加成長股配置 積極調研“國產替代”主題

回顧今年二季度市場，A股市場震蕩調整。二季度以來，隨著宏觀政策加快落地顯效，特別是房地產領域支持舉措密集出臺，國民經濟延續回升向好態勢，整體經濟運行平穩，基本面的改善預期成為影響中國資產表現的關鍵變量。永捷私募基金經理趙常順也在基金二季報中看好A股投資機會。

永捷私募基金經理趙常順在二季報中表示，展望三季度，進入半年報業績披露期與政策關鍵窗口期，市場將受到上市公司業績與改革力度預期的共振影響，可能更多呈現震蕩行情，建議尋找結構性機會，大盤風格或將持續具有相對收益。中期來看，隨著中國經濟迎來新一輪盈利周期、中美經濟周期錯位進入下半場等利好因素下，A股市場的估值比較具有吸引力，性價比突出，配置機會大于風險。

永捷私募基金經理的觀點稱，下一階段，宏觀政策層面明確了把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，強化政策統籌，充分發揮貨幣信貸政策效能，切實增強經濟活力、防范化解風險、改善社會預期，鞏固和增強經濟回升向好態勢，持續推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。當前A股市場估值仍處于歷史底部區域，與全球市場比較處于明顯偏低水平，縱向及橫向對比均具備較好的投資吸引力。

永捷私募基金經理認為，二季度地緣政治沖突等風險因素依然存在，全球通脹回落速度不及預期，美聯儲“按兵不動”，瑞典、加拿大及歐元區等央行先行降息，全球貨幣政策分歧逐漸顯現。國際組織和機構紛紛上調中國經濟增長預期，充分表明國際社會對中國經濟增長前景的信心。國內方面，宏觀政策持續發力，經濟總體延續回升向好態勢，規模以上裝備制造業、高技術制造業增長較快，文旅等服務消費需求保持活躍，勞動力市場活躍度有所上升。

值得注意的是，根據Wind數據，7月15日至7月19日， 4只滬深300ETF周成交額均創下最近5個月新高，累計達908億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF以365.07億元的周成交額位居榜首，易方達滬深300ETF緊隨其后，周成交額達225.15億元，華夏滬深300ETF和嘉實滬深300ETF的周成交額分別為164.91億元和152.87億元。

隨著資金持續流入，寬基ETF的市場也隨之飛速增長。Wind數據顯示，截至7月19日，4只頭部滬深300ETF合計規模超6300億元，再創歷史新高。

永捷私募基金經理趙常順表示，未來的A股市場會在相當長一段時間中以結構性機會為主，在投資布局中將繼續以啞鈴型策略兩端發力，尋求投資中的平衡與增長。受益于水電價格體制的改革，疊加成本的大幅下降，行業將出現很多新的投資機會，且龍頭企業分紅率可能提升，可能成為未來配置的重點。

永捷私募趙常順進一步表示，隨著市場底部到來，需要增加成長股的配置，同時以進口替代、出海為主線尋找優秀標的。等待估值調整到合理位置的時候，會逐漸將這些優秀的權益資產納入到投資組合之中。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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